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A股市场指数层面的跨年行情迟迟未见展开，大消费板块的结构性强势格局还在轮动持续。

来自多家一线私募的最新策略研判观点显示，尽管12月以来大消费多个细分行业已经出现不小的涨幅，多数机构对于大消费板块元旦前后及春节前的表现，总体依然看好。归母净利润559亿元，同比增长4792%。

消费升级，国产趋势，必需消费，家居家电，中低市净率等关键词，成为多家私募目前在大消费细分方向的掘金重点。进入10月后，海南真正的旺季就要来了，成交量会有明显的增长。

家电板块再摘涨幅头名

在沪深两市连续上演缩量震荡剧情的背景下，本周以来市场个股延续分化格局，而多个消费类板块延续了相对大盘的超额阿尔法表现。此前，德邦证券在研究报告中指出，从客流来看，去年6月海南的游客流量对应全年最低点，而7-8月在传统夏季游的带动下略有提升。

中证金牛座数据显示，截至12月28日收盘，两市涨幅前十位的行业板块有两个来自消费行业其中家用电器板块指数上涨2.75%，位列涨幅榜首位

此外，中证金牛座数据显示，截至28日收盘，12月以来，酿酒，家居用品，传媒娱乐，酒店餐饮等消费行业板块指数均出现了10%左右的较大幅度上涨，月度涨幅显著高于沪深300，上证综指等主要股指。根据“双节”期间受益最大的餐饮休闲服务公司业绩统计可以发现，在众多消费股中，中国中峰增长最好，今年上半年营业总收入3526亿元，同比增长898%。对中国而言，中国对新冠肺炎疫情的有效防控，使离岛免税新政策效果不断凸显，离岛免税收入同比大幅增长。销售方面，去年第三季度和第二季度销售基本持平或略高。

春节前做多气氛浓厚

近期A股总体震荡，但消费板块相对强势泰旸资产总经理刘天君认为有多方面原因第一，今年社零增速数据相对萎靡，消费作为经济的重要支撑，未来有望出台更多刺激政策，第二，从基本面来看，尽管受到疫情反复冲击，部分龙头公司仍然表现出较强的抗压能力，获得了稳健的业绩增长，第三，从资金面来看，临最近几年底，此前受到压制的消费股成为部分资金首选，也在一定程度上推动了消费板块走强

对于年末的时点效应，建泓时代投资总监赵媛媛认为，伴随着元旦小长假的临近，市场交易逐步趋于清淡并呈现出显著的避险情绪叠加机构的年末获利了结或调仓换股，以消费为代表的低位股票，最近明显获得了避险资金的青睐

畅力资产董事长宝晓辉称，春节前后商务宴请，会亲访友和家庭层面的年货置备，本身就集中提升了不少消费品需求，传统消费板块出现一定的季节性偏强走势，在情理之中。

展望元旦前后以及春节前大消费板块的表现，目前私募机构多数仍以看多做多为主。

星石投资首席投资官方磊认为，目前A股市场可能酝酿春季躁动行情的逻辑并没有改变，大消费板块有望继续出现不错的投资机会自上而下来看，大消费行业整体景气度在边际回暖，细分行业中或已经出现基本面明显转强且估值合理的个股

刘天君表示，展望春节前的市场表现，泰旸资产对于大消费板块仍然保持乐观今年春节较去年提前十天左右，厂商在进行春节备货时会把时间节点适度前移，消费市场的动销反馈也可能将给A股带来更多催化剂

掘金这些维度

在短中期大消费领域的具体结构性机会和策略应对上，宝晓辉称，近期A股板块轮动节奏较快，未来一段时间内积极布局动态低估值，长期有望高成长的消费股标的，可能有更高概率获得收益畅力资产在选股上，重点看好必需消费领域的龙头企业

刘天君称，中国已逐渐成为全世界最大的消费市场，依然坚定看好大消费领域的投资机会从细分赛道来看，当前重点把握三个关键维度:一是受益于消费升级的白酒，化妆品，二是国产趋势较为明确的体育服饰，汽车等行业，三是陆续提价的食品，调味品行业等板块

在春节前大消费板块的具体策略把握上，星石投资提示，投资者需要攻不忘守对于近期涨幅已大的个股及行业，短期追高需要谨慎现阶段会更加关注供需格局较好且市净率处于中低水平的消费类资产，立足于资产的长期价值，从市净率看，不少消费类资产具有更高的性价比方磊称

赵媛媛则表示，在利率下行持续抬高市场风险偏好的环境下，也需警惕周期和成长取代大消费赛道，成为下一阶段市场投资主线的可能因此，当前在大消费板块中，更看好地产相关的装修装饰，家电家居以及部分农产品行业

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