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锚定“原料药+制剂”一体化战略东亚药业剑指抗生素领军企业

来源:中国网 作者:文辉 发布时间:2023-07-08 11:57   阅读量:7104   

7月6日,浙江东亚药业股份有限公司刊登《网上中签率及优先配售结果公告》,此次发行向原股东优先配售560,569手,即5.6亿元,占此次发行总量的81.24%。网上向社会公众投资者发行为129,431手,即1.3亿元,占此次发行总量的18.76%,网上中签率为0.00141941%。东亚药业表示,公司发展战略清晰,公司大股东对公司经营及未来发展充满信心。

此次东亚药业发行可转债共计募资6.9亿元,将分别用于特色新型药物制剂研发与生产基地建设项目和年产3685吨医药及中间体、4320吨副产盐项目,项目实施后,有利于公司实现“原料药+制剂”一体化战略转型,发展成为特色中间体、高端原料药、制剂一体化生产的国际一流药企,加速挺进抗生素药企头部阵营。

以原料药为中心 产业链横向纵向战略延伸

资料显示,东亚药业是国内头孢类、喹诺酮类抗生素的重要供应商,也是国内为数不多的从起始物料青霉素开始,全产业链合成7-ACCA及成品头孢克洛原料药的企业,主要产品涵盖抗生素、抗胆碱和合成解痉药物(马来酸曲美布汀)、皮肤用抗真菌药物等多个用药领域。

近年来,众多企业积极推进“原料药+制剂”一体化发展战略,实现了业绩稳健增长。从长远来看,东亚药业的战略目标是在大健康领域,以原料药为基础,产业链向前布局中间体的延伸、材料化学、合成生物学等领域;产业链往后,涉足仿制制剂、改良型创新药、特医食品、化妆品等领域。

据介绍,集采相对利好原料药行业,带量采购弱化了销售在产业链内的作用,使得原料药企业生产与成本优势放大。东亚药业表示,“以价换量”的竞争机制使得成本把控成为企业核心竞争力;另一方面,根据“报价相同时原料药自产、优先通过仿制药一致性评价的企业享有优先权”的规则,“原料药+制剂”一体化企业在成本及优先级上将享有优势,从而提升了公司话语权。

此外,东亚药业产品受头部厂商青睐,具有较强竞争力,与国际龙头企业纷纷建立了合作。公司重点产品头孢克洛,与原研厂家西克罗建立长期合作,供应头孢克洛原料药。氯雷他定与原研厂家拜耳建立长期合作,供应氯雷他定原料药。酮康唑与拜耳的国内子公司滇虹药业建立长期合作,供应酮康唑原料药。左氟沙星与原研厂家第一三共建立长期合作,供应左氟沙星原料药。盐酸特比萘芬与国内龙头企业齐鲁制药合作建立长期合作,供应盐酸特比萘原料药。曲美布汀马来酸与国际医药巨头Sanofi建立长期合作,供应曲美布汀马来酸原料药。

后疫情时代业绩增长可期

随着市场需求复苏,行业趋势逐步向好,东亚药业单季度营收开始逐步提升。2022年,公司实现营业收入11.79亿元,同比增长65.62%;2023一季度,公司实现营收3.7亿元,同比增长45%,已连续六个季度实现同比增长。

此外,门诊恢复、流感继发性细菌感染,国内抗生素需求有望回升。2023 年 2 月中旬以 来,国内甲流传播持续呈抬头趋势。随着医院门诊量恢复和流 感继发性细菌感染增加,分析认为 2023 年国内抗生素需求有望回升。

2021年11月9日,国家发改委和工信部联合发布《关于推动原料药产业高质量发展实施方案的通知》,将密切跟踪临床用药结构变化趋势,大力发展特色原料药和创新原料药,提高新产品、高附加值产品比重。推动原料药生产规模化、集约化发展,鼓励优势企业做大做强,提升产业集中度。到2025年,开发一批高附加值高成长性品种,突破一批绿色低碳技术装备,培育一批有国际竞争力的领军企业,打造一批有全球影响力的产业集聚区和生产基地。

东亚药业正积极进行产品结构优化,未来三至五年,公司计划陆续向市场投放新产品,并取得产品在高端市场和国内市场的相关注册认证。新产品方面,公司头孢妥仑匹酯、头孢美唑、非布司他、卢立康唑等新产品正在不断投产,带来持续的业绩增量。从中期来看,可转债项目之一的制剂产能建设,将进一步延伸公司产业链,提高利润水平。

光大证券发布研究报告认为,东亚药业作为国内头孢类、喹诺酮类抗生素的重要供应商,随着需求恢复、产能释放以及原料降价,公司主力品种有望量利齐升。同时,公司在布局制剂一体化、原料药CDMO 等新业务,拓展化妆品、保健品和生物药等新领域,预计公司业绩将持续增长,给予“买入”评级。

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